
环球网记者 智锋 青岛报说念
江西江南新材料科技股份有限公司(以下简称“江南新材”)将于3月10日冲刺上交所主板申购,但其产能延迟、资金困局与解决争议三大隐患,正激发阛阓对其IPO出路的激烈质疑。
产能延迟悖论:逆势扩产逃匿风险
江南新材这次IPO策划召募资金主要用于年产1.2万吨电子级氧化铜粉开拓阵势。然则,现时公司氧化铜粉产能应用率握续走低、行业合座供过于求,重叠下贱浪掷电子阛阓低迷,逆势扩产的合感性备受争议。2022年公司净利润同比大幅下滑56%,尽管2023年有所回升,但仍未收复至2020年水平。在阛阓豪阔与盈利波动双重压力下,募投项狡计必要性遭监管与投资者拷问。
资金链告急:拆借输血难掩造血短板
企业现款流情状露馅更大风险。2020-2024年上半年,公司规画性现款流勾通四年为负,累计净流出超24亿元。实控东说念主徐上金通过向亲一又借债、大额存单质押等复杂操作“输血”公司,折射出企业自己造血才智不及的硬伤。搁置2023年末,应收账款和存货增速远隔达营收增速的2.1倍与1.8倍,资金盘活成果握续恶化。
解决迷局:保荐机构“闪退”与家眷化困局
上市筹备期的相配操作更添疑团。2022年2月,距离递交上市材料仅剩5个月时,公司一霎将保荐机构由海通证券更换为中信证券。偶合的是,现任董秘吴鹏(海通证券前职工)入职后即获实控东说念主转让价值2900万元的股权,激发“突击入股”推断。此外,徐上金家眷成员占据财务总监、采购部矜重东说念主等中枢职位,家眷化解决模式恐加重决议风险,中小投资者职权保险堪忧。